雅迪创始人董经贵:最焦虑的是供不应求

来源:格隆汇    2019/7/17  浏览4674次  

[摘要]最焦虑的是供不应求。

  

“2001年,油价一直在涨,老百姓(62.160, 0.70, 1.14%)开摩托车的成本太高,我就想生产一辆跟摩托车品质一样的电动车。


如今已是电动车龙头雅迪控股董事局主席的董经贵,想起当年创业的初衷,仍会感慨,国家及政府开始重视环保及节能减排,借着这样的契机我开始投资研发生产了雅迪电动车


雅迪控股成立于2001年,由军人转业的董经贵与其妻子钱静红共同创建。雅迪控股董事局主席董经贵曾去东南亚考察市场,发现当地人骑行的都是上万元的高品质两轮车,他感慨良多,当国内企业陷入低价竞争时,带给消费者的必然是低质低价的产品。


在董经贵看来,消费者真正需要的,是高品质的两轮车,随着国内经济的发展,高端市场也一定会越来越大。雅迪曾出品售价7999元的G5和售价4万美元的电动摩托,价格虽然逼近部分乘用车,董经贵仍然坚信趋势将会验证高端电动车市场的增长——电动两轮车和乘用车完全不冲突,乘用车的短板很明显,城市道路能承载的汽车总量是有上限的,未来中国家庭的交通出行一定是使用复合型工具。


高端的定位和对品质的追求给雅迪带来了多年销量第一的成绩,当下雅迪在国内电动两轮车的市场占有率为15%,全球有3000万用户都在使用雅迪的产品。据2018年财报,雅迪全球销量为503万台,同比增长25%,营业收入同比增长26%


然而,雅迪的成长并非一帆风顺,78日,港股多只股票闪崩。多数股票暴跌过半,雅迪控股盘中跌幅达60%,随后立刻回涨超过100%,当日收跌25%


作为一个增势颇佳的龙头企业,雅迪的股票为何突然暴跌?董经贵表示,管理层对本次暴跌也感到非常意外。那么,股价暴跌会否影响公司正常经营?董经贵回应,管理层将会增持公司股票,公司当前现金流非常充裕,经营状况良好,并在持续推进扩张计划。在国内15000多家门店体系的基础上,今年公司将会新开2500家门店。


而对于市场普遍质疑的现金流紧张、营销粗放等问题,董经贵也做出了回应:得益于雅迪在业内的龙头地位,目前为止公司尚未出现任何一笔坏账;公司利用灵活资金适度开展银行理财,绝不做做任何高风险或者危害于消费者和股东的事情;而对2018年俄罗斯世界杯的区域赞助,主要是出于品牌国际化进程的考虑,当时又恰逢行业销售旺季。


  

对于雅迪未来的增长,董经贵显然很有信心。在电动车新国标实施的背景下,国内市场的两轮电动车保有量是3亿台,预计2021年到2025年,会有2亿台要换成符合新国标的车型,此外每年还有2000万台的新增。这仍是一个蓬勃发展的增量市场。


以下是格隆汇对董经贵的对话实录。 


暴跌回应:积极增持


1


格隆汇:如何看待最近公司股价的大幅下跌?这是否会影响公司的正常经营?


董经贵:公司股价的下跌,我们也感到非常的意外。我们认为,当前的股价并不能反映雅迪的真实价值和业务前景,现在新国标政策带动了电动两轮车行业的整合,雅迪是2019年业内首个获得新国标资质的企业,我们销量也已经连续多年第一,明显是受益的。从行业发展的状况来定位公司股票的价值,雅迪的股价明显是被低估的。


股价走势会受到宏观政策、市场环境、行业板块多方面因素的影响,不是说企业经营没问题,就都能体现在股价上,所以我们也不会过多关注股价的短期波动,相信成熟的港股市场会给予雅迪正确的评估。


至于经营层面,首先,我们公司现在运营很正常,资金也很雄厚,预计今年还会开设2500家新店。其次,雅迪也在持续进行新产品、新技术的研发,今年6月刚刚发布了行业领先的石墨烯电池,随后会有一些新亮点公布出来。过去很多事情我们做了,最后市场不知道,所以未来在企业宣传上,雅迪还会再加强。


2


格隆汇:对此次下跌,公司内部将采取哪些措施?


董经贵:出于对公司未来发展的坚实信心,公司管理层预计会增持公司股票。雅迪目前可支配现金流充裕,用于增持股份的资金不会对上市公司的资金流动性产生影响。另一方面,我们也会加强与投资者的沟通交流,积极拓宽融资渠道,优化股东结构,吸引更多优质投资者。


3


格隆汇:接下来,公司将在资本市场上作出哪些安排,以对冲可能的外部风险?


董经贵:最根本的还是要确保企业经营稳健,向投资者交出好的业绩。我们对此很有信心,一方面是电动两轮车行业的政策和趋势一直在不断向好,另一方面是雅迪有实力有底气,也在不断地进行创新开拓。后续我们继续保持和投资人的密切沟通、并安排有兴趣的投资人参观访问公司,与媒体、券商开展更多互动和交流,让更多的投资人了解雅迪,关注新能源绿色出行事业。

  

质疑点1:现金流紧张?


4


格隆汇:过去五年,公司营收翻了一番,为何应收账款却增长了三倍有余,主要来自哪个环节?如何控制坏账风险?


董经贵:电动两轮车行业的应收帐款是有阶段性的,一年中会有一两个月比较多,都集中在销售旺季,一般平时不多。而且我们只接受合作多年、相互信赖的几家经销商的延迟付款,同时还要有抵押,回款一般都很及时。


雅迪是行业第一品牌,业界信誉也很好,到目前为止,公司还没有出现过一笔坏账。


5


格隆汇:据公司财报数据,雅迪分别在20172018年购买了逾20亿人民币的短期投资,怎么理解公司当下的经营风格,当下该扩张还是守成?


董经贵:因为做电动两轮车,总资金是波动的,有时候相对宽松,有时候相对紧张。账上要时刻有一些能灵活调度的资金,所以兼具灵活性和稳定性的银行理财就成了首选。


稳健经营是雅迪一直以来所坚守的理念,我们绝不做任何高风险或者危害于消费者和股东的事情。雅迪做电动车起家,也必将长期坚持以电动车为主业进行业务的拓张,未来,还将以电动车产品为中心,向上下游产业进行延伸。


6


格隆汇:2018年公司的销售及分销开支增加了58.6%,是因为公司赞助了2018年国际足协世界杯,赞助费用的投入大概是多少?赞助是否获得了预期的宣传效果?


董经贵:当时大概投入了2000万美元的赞助,影响力非常大,也给雅迪的品牌注入了年轻的活力。在赞助世界杯后,雅迪的世界杯车型产品在海外的订单出现了大幅上涨,2018年上半年的营收同比上涨了40.8%,比2017上半年10.8%的涨幅多出30个百分点,带动2018年全年的营收同比增长了26.3%


  

7


格隆汇:通常选择赞助世界杯的无外乎运动品牌、快消品尤其是啤酒,为什么做电动车的雅迪也要去赞助世界杯?


董经贵:世界杯是一项国际化的运动盛会,雅迪的业务布局涉及77个国家和地区,所以非常契合雅迪的国际化发展需求。同时,2018年俄罗斯世界杯还是最环保的一届世界杯,它的体育场比同类建筑节约超过60%的能源,官方用球也采用了从甘蔗中提取的环保材料,这和雅迪的环保理念高度一致。而且世界杯是四年一次的盛会,社会各界都非常关注,赞助给雅迪带来了更多曝光。更重要的是,世纪杯举办的67月份,是我们这个行业的销售旺季。

   

质疑点2:增长无潜力?


8


格隆汇:雅迪在电动两轮车领域,多年来一直是销量第一,作为发展相对成熟的行业的龙头企业,雅迪未来的增长点在哪里(比如海外市场)?当下最迫切的是什么?


董经贵:两轮电动车市场尽管发展了很多年,但还是处在增量阶段。电动车新国标的实施,意味着行业得到了政策支持,也会带来一波更新换代的红利。国内市场的两轮电动车保有量是3亿台,预计2021年到2025年,会有2亿台要换成符合新国标的车型,此外每年还有2000万台的新增。海外市场也处于不断增长的阶段,我们在电动两轮车核心是用区域都有布局,比如东南亚。雅迪现在占有市场15%的份额,比起很多其他行业龙头30%50%的份额,还有很大提升空间。


除了客观的市场空间,雅迪也在不断创新产品、创新思维,不断研发新产品和新技术,经销商网络也在不断扩张中,今年我们计划增加2500个店面。


现在最迫切的是产能不足的问题,国内、国外的工厂都在加速生产,但还是慢于全球定购量的增长。我们计划在2020年扩大50%的产能,到2021年翻一番。


9


格隆汇:近几年,跨界竞争越来越普遍,电动两轮车领域里有小牛电动车,就连原本是共享单车的品牌也开始做电动两轮车的租赁,雅迪将会如何应对这些外来竞争者的冲击?


董经贵:雅迪一直是以技术立身,公司有大量的技术储备,32项发明专利、677项核心专利。今年6月,我们还发布了雅迪石墨烯电池,让电动车寿命更长、充电更快、续航更远。这些都需要多年积累,所以电动两轮车行业我们有先发优势。


电动两轮车行业是开放市场,我们作为龙头企业,欢迎不同的企业进入,它们在一定程度上证明了行业的前景向好。同时,这些跨界者也需要我们的资源和经验,我们会选择最优秀的第三方开展战略合作。


10


格隆汇:雅迪在业界一直是一个高端品牌的形象,今年发布的高端智能电动车雅迪G5售价7999,还曾与美国闪电摩托联合发布过一款售价4万美元的电动摩托。电动两轮车的定价是由什么决定的?价格和乘用车几乎一致的产品,有市场吗?


董经贵:定价取决于产品的设计、技术,以及满足消费者需求的程度,越是能满足消费者各类需求的产品,它的成本也一定越高。雅迪的产品来自全球十六大顶级供应链,能做出高端的产品,一定程度上也是雅迪实力的证明。


电动两轮车是和乘用车完全不冲突的市场,乘用车的短板很明显,城市道路能承载的汽车总量是有上限的。电动两轮车更低碳环保,也不怕交通堵塞,所以很多家庭既有乘用车又有两轮车,未来交通出行一定是使用复合型工具的。现在部分海外市场,消费者能够接受更高价格的摩托车,像东南亚很多人都会买售价一万人民币以上的摩托车。随着国内消费者的购买力越来越强,高端产品的市场一定会越来越大。


 

董经贵和闪电摩托创始人合照,两家联合推出了旗舰版电动摩托


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格隆汇:现在,电商渠道销量最大的是那些价格最低的产品。雅迪是否会在未来推出更平价的副品牌,降维打击那些主打性价比的竞争者?


董经贵:目前,雅迪的产品结构是覆盖了高、中、低端不同档次的。还有一些超高端系列正在规划当中,大概明年会推出,同时会在核心城区有一些新的商业模式,比如电池租赁、换电等,也会同步建设换电站。


12


格隆汇:雅迪现在拥有两万多家线下门店,因为庞大的经销商体系,雅迪的销量表现一直不俗。对于电动两轮车行业而言,线上渠道未来会否可能成为销售主力?雅迪对此有何准备?


董经贵:雅迪的门店是最多的,电动两轮车是体验型的产品,哪怕家电都能在线上购买,但两轮车和小轿车一样都需要消费者亲自试驾,才能决定买不买。产品是基础,门店、服务更重要,线上大多数还是在帮助引流,销售的主力仍然在线下。我们电商部今年做的很好,在京东、天猫等平台开展了不少营销活动,对线下销量的帮助非常大。


13


格隆汇:电动两轮车行业未来的发展趋势是怎样的?


董经贵:这个行业一定会越来越繁荣,因为电动两轮车本身就是低碳出行的重要工具。互联网巨头也在变相进入这个行业,共享经济就是一个很好的例证。接下来,电动两轮车的一个重要发展方向是摩托化,加速性能更强劲,续航里程更长,动力更大,同时防盗、智能,而且支持换电。



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全部评论 PINGLUN

    一方神圣 2018/11/13 15:09:33

    对该文章给予差评,讲了一大通,关键的问题没有有力回答,整个虎头蛇尾的文章,“标题党”1

发表评论 PINGLUN

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