李书福:吉利入股戴姆勒,没动用境内资金

来源:中国电动车网    2018-2-25  浏览13825次  

[摘要]2月23日晚,德国DGAP Distribution Services发布公告,李书福通过一家名为Tenaclou3 Prospect Investment Limited的公司,收购了戴姆勒公司103,619,340股,已持有该公司9.69%股权。随后,戴姆勒公司官网投资者关系版权转载了此则公告。

最有野心的两家汽车企业终于走到了一起。


2月23日晚,德国DGAP Distribution Services发布公告,李书福通过一家名为Tenaclou3 Prospect Investment Limited的公司,收购了戴姆勒公司103,619,340股,已持有该公司9.69%股权。随后,戴姆勒公司官网投资者关系版权转载了此则公告。


对此,海外媒体大多解读为此举是李书福的个人投资,并指出其已经成为戴姆勒公司第一大股东。


2月24日中午,身在欧洲的李书福在接受中国媒体《汽车预言家》采访时回应,此次入股戴姆勒是吉利集团的投资,并不存在李书福个人入股一说。


中国在海外整车领域最大规模投资


其实,早在去年11月,路透社就曾报道吉利集团有意向以可转债的形式收购戴姆勒的股份,交易额将超过10亿欧元,但遭到戴姆勒的拒绝。不过,戴姆勒建议吉利可以在公开市场收购该公司股份。


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2月5日,国内财经网站金融界曝料,吉利收购戴姆勒部分股份或于春节后正式完成,收购主体为吉利控股集团。同一天,德国媒体《图片报》再曝猛料,称李书福和吉利有望成为戴姆勒集团的最大股东。现在来看,两则曝料基本属实。


据戴姆勒公司2017年度财报显示,截至2017年12月31日,戴姆勒总共发行了1,069,837,447股,其投资者众多,约90万。其中,机构投资者股比为71.2%,个人投资者的持股比例仅为18.9%。当时,Kuwait Investment Authority为最大股东,持股比例为6.8%,紧随其后的则是雷诺-日产联盟,持股3.1%。


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事实上,这已经是今年以来戴姆勒公司的第二次股权变动。1月10日,DGAP曾发布公告,机构投资者BlackRock的持股比例由6.04%降为5.94%。不知BlackRock的减持,是否与李书福的增持有关联?


那么,此次在二级市场大举收购戴姆勒公司股份的过程中,吉利集团耗资几何?


截至2月23日收盘,戴姆勒公司股价为每股70.41欧元,总市值753.27亿欧元。而吉利集团持有的股份价值72.99亿欧元,约合89.74亿美元或人民币568.94亿元。


从前述分析可见,吉利集团大举收购戴姆勒股份的时间应在1月初至2月23日之间,在此期间,戴姆勒公司股价曾由70欧元出头冲至76.48欧元,2月初才回落至70欧元左右。也就意味着,在此次交易过程中,吉利集团至少将支付570亿元。有媒体报道,吉利集团此次耗资近90亿美元。


毫无疑问,吉利集团此举将是中国在海外整车领域进行的最大规模投资,也刷新了吉利集团于2010年18亿美元收购沃尔沃汽车的纪录。


三大疑问


说到这里,人们最大的疑问可能有三:


第一,李书福收购戴姆勒股份的钱从何而来?


坦白来说,这个问题很难回答。对于这笔资金的来源,李书福在接受《汽车预言家》采访时表示,收购资金是吉利海外公司通过海外资本市场安排,实现收购资金自我平衡。他强调,吉利此次入股资金没有使用中国境内资金,整个交易本身是在完全公开、透明的环境下完成,是一场极具价值的入股行为。


如果排除政策因素,李书福动用境内资金是否能完成此次入股呢?我们可以盘点一下李书福的身价。吉利汽车是香港上市公司,李书福是其实际控制者,目前吉利汽车市值已超2000亿元,2016年吉利汽车录得净利润51.1亿元人民币,2017年同比增长100%。根据《36计·胡润百富榜2017》统计,2017年李书福与其子李星星以1100亿元的身价位列中国富豪榜前十。


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由此可见,单从纸面上来看,李书福拥有相当的资金实力完成此次入股。


第二,李书福为何执着于此次投资入股,其目的是什么?


李书福在接受《汽车预言家》采访时表示:“全球汽车行业面临巨大变革,有变革就有机会,机会巨大,挑战也是巨大的。如何抓住机遇?必须要协同发展,共同占领技术制高点,尤其是在数字技术、线上技术取得主动权。”


李书福预测,未来世界传统汽车行业只有2~3家企业能活下来,届时谁能占领技术制高点,谁就是胜利者。在他看来,戴姆勒是全球汽车领导者,在电动化、智能化、无人驾驶与共享出行各领域都是引领者。从战略协同的角度,戴姆勒与吉利、沃尔沃可能产生协同效应,这是吉利入股戴姆勒的一大原因。


李书福之所以能作出上述战略思考,正是得益于8年来对沃尔沃汽车的成功整合,及由此带动的吉利品牌的整体向上趋势,乃至领克、Polestar等全新品牌的推出。


据媒体报道,吉利将联合戴姆勒在武汉成立电动汽车合资公司。根据新政策,新电动车合资公司可以是任意合资比例。这也许是吉利与戴姆勒进行协同的第一步动作。


而单从财务投资角度来看,李书福成为戴姆勒的大股东也将是赢家。2016年,戴姆勒净利润达87.8亿欧元,2017年净利润同比增长24%,达109亿欧元。在2018年4月5日举行的年度股东大会上,戴姆勒将提出每股分红3.65欧元的计划,分红总额创纪录的达到39亿欧元。


第三,此次入股对于戴姆勒会有何影响?


对于戴姆勒而言,引入吉利集团作为最大股东,首先,可促进戴姆勒转型。其实,作为致力于保持汽车界一哥位置的戴姆勒而言,内外部压力一直非常大。因此,戴姆勒公司提出了4C战略(CORE、CASE、COMPANY、CULTURE),积极从汽车制造商向出行服务提供商转型。与此同时,戴姆勒积极促进内部结构转型,将分拆为梅赛德斯-奔驰乘用车&货车、戴姆勒卡车&巴士、戴姆勒金融服务三部分。从很大程度而言,吉利集团与戴姆勒核心业务构成相似,目标也高度一致,前者成为大股东后,将从产业协同上促进戴姆勒的转型。


其次,有利于戴姆勒在中国市场的拓展与整合。正如戴姆勒在2017年财报中所说,其业绩大幅增长主要得益于中国市场的增长。但是,中国市场作为全球最大的单一市场,也是不可预知的变动性最大的市场。目前,戴姆勒在中国已经有北汽集团、比亚迪两家合作伙伴,与北汽集团的合作仍在深入,与比亚迪合作的新能源车企腾势却进展缓慢。


今后,有了吉利集团的助力,戴姆勒无论在对中国市场的理解与政策应对上,还是对中国市场的拓展与整合上,前景都会更为光明。不过,如何协调与三家中国合作方的关系,对于戴姆勒公司来说,将是一个不小的考验。


对于吉利集团入股戴姆勒,也有质疑声。《日本经济新闻》称:“很难想象吉利会像纯粹的投资者那样行动,吉利是否会显示出参与戴姆勒经营的意愿正受到关注。”


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全部评论 PINGLUN

    林邦彬 2018-2-27 9:50:23

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